连迎两条重磅政策背后：非标清退集中度提升！防水行业格局继续优化

  原标题：连迎两条重磅政策背后：非标清退/集中度提升！防水行业格局继续优化

  10月24日，住建部发布了重要的公告，批准《建筑与市政设施建设工程防水通用规范》(以下简称“防水新规”)，编号为GB55030-2022，自2023年4月1日起实施。同日，财政部、住建部和工信部发布扩大政府采购支持绿色建材促进建筑品质提升政策实施范围的通知(以下简称“绿色建材通知”)，自2022年11月起，在北京市朝阳区等48个市(市辖区)实施政府采购支持绿色建材促进建筑品质提升政策。

  “双碳”目标下，发展低碳环保的绿色建筑乃大势所趋，此次防水新规正式落地、叠加三部门全面推广绿色建材，绿色建材产业有望加速发展，利好具备品牌、产品的优点的头部企业；与此同时，防水新规有望提升整体防水用料需求，同时基建需求加速落地，下游地产随着低基数与宽松政策加码、销售亦有望逐步好转，整体看以防水为代表的消费建材需求有望逐步改善；叠加PVC等多数原材料成本回落，沥青价格高位企稳，下半年利润率有望逐步改善，行业上市、有突出贡献的公司未来发展看好。

  相比2019年征求意见稿(防水设计工作年限中，屋面不低于20年、外墙不低于25年、室内工程不低于15年、地下工程不低于工程结构设计工作年限)，防水新规正式稿提高室内防水要求、降低外墙要求，即“屋面不低于20年、室内工程不低于25年、地下工程不低于工程结构设计工作年限”，对于外墙则根据所在地区工程防水使用环境判断、1级防水等级外墙需要1道以上防水层。若对比2000年开始实施的《建设工程质量管理条例》(屋面防水工程、有防水要求的卫生间、房间和外墙面的防渗漏要求仅为5年)，防水新规正式稿明确提高防水要求。

  具体要求方面，一是量化各级防水使用环境、应用更加科学，如地下工程原I级防水使用环境为人员长期停留的场所等，新规明确为抗浮设防水位标高与基础底面标高高差H≥0m，屋面则是跟降雨量挂钩，而不再由业主的建筑师决定适用的防水等级；二是提高防水道数要求，例如地下室I级防水原要求选两到三种，新规明确不应少于三道；三是明确防水产品要求，包括防水卷材、涂料的耐水性测验应在不低于在23℃×14d的条件下进行，明确防水产品最小厚度要求等。

  据此前建筑防水协会秘书长朱冬青估计，若按照征求意见稿，国内80%-85%的建筑都可能会被列为建筑防水的一级防水设防的要求。防水年限要求提高，一方面有望增加单位施工面积防水材料用量，提升整体防水用料需求；同时大量低端、伪劣防水材料产能或将加速退出，进一步带动防水集中度提升。

  中金发布研报称，防水提标新规的出台以及政府对于绿色建材采购的支持对于防水市场容量和行业格局存在双重的促进和优化，利好具备技术、供应和品质优势的有突出贡献的公司。主要观点如下：

  本次新规对建筑物每个部分作出防水工作年限要求，同时通过降雨量以及建筑用途清晰划分出不同建筑物、建筑部位的防水等级，同时对防水层数要求亦有了明确的要求。中金认为，此次新规相比之前防水“5年质保期”要求做了大幅度的提升，对应更长的防水年限、更多的防水层数，该行估计防水行业需求有望获得明显拉动，中期市场容量有望获得超30%的提升。

  历史上，基建及市政项目工程曾存在较多非标产品，品质缺陷下造成渗漏问题。本次的行业新规延长了工程防水的设计年限，细化了防水材料的性能要求(如热熔处理、热老化、浸水等)，对质量低劣的非标品形成屏障;同时新规也增加了验收强制性要求，施工全套工艺流程中的偷工减料情形也将逐步减少，该行看好非标品有望加速出清。另一方面，该行认为政府采购对于绿色建材的倾斜亦有望进一步提升政府工程的入围门槛，对中小劣质品牌形成阻隔，而后恶性竞争生态好转，亦有利于龙头在非房市场的进取扩张。

  中金认为伴随着防水新规落地，技术落后的小企业其产品质量、环保性能、保供能力等多方面的劣势将进一步显露，而具备规模、技术和质量等优势的有突出贡献的公司有望在新行业标准下取得更高的市场占有率。该行预期2023年2Q新规正式推行后，行业格局将持续优化，行业集中度或将加速提升。